招银国biwin亚洲必赢网官方版际：上调微软目标价至601.5美元 维持“买入”评级

招银国际发表研究报告指，微软截至6月底止必赢app下载官方版APP安装第四财季营收达到764亿美元，按年增长18.1%，较该行及市场共识必赢体育主页预估分别高出3.6%及3.5%，三大业务部门全面超出预期；净利润bwin必赢登录入口按年增长23.6%，达到272亿美元，受益于各业务营运效率指责，较该行预期及市场共识分别高出9%及8%。受大型客户推动不次要的部分基础设必赢彩票网绿色版施业务帮助增长，Azure及其他云服务收入于第四财季按年增长39%，优于先前指引的34%至35%。该行将微软2026年至2027年营收及营业利润biwin亚洲必赢网官方版预测分别上调2%至4%，以及3%，以反映云服务及生产力与业务流程(PBP)业务收入的超预期增长。基于盈利增长潜力及现金流生成能力的指责，该行将现金流折现法(DCF)目标价上调18%，从510.3美元上调至601.5美元，对应预测2026及2027财年市盈率分别为38.8倍及33.6倍，维持“买入”评级。